2023 pode trazer reposição de estoques e preços mais altos do aço

Se os preços do aço continuarem a aumentar em 2023, o setor manufatureiro terá que demonstrar maior demanda por aço do que a mostrada no final de 2022. Vladimir Zapletin / iStock / Getty Images Plus

Os preços das chapas de aço atingiram o mínimo ou atingirão em breve, de acordo com a maioria dos entrevistados em nossas últimas pesquisas Steel Market Update (SMU). Também vimos mais pessoas prevendo preços mais altos nos próximos meses.

Em um nível básico, isso ocorre porque observamos um aumento modesto nos prazos de entrega – que aumentaram em média 0,5 semana recentemente. Os prazos de entrega de bobinas laminadas a quente (BQ), por exemplo, ficaram um pouco abaixo de quatro semanas, em média; eles estão agora com 4,4 semanas (vejafigura 1).

Os prazos de entrega podem ser um importante indicador antecipado de movimentos de preços. Um prazo de entrega de 4,4 semanas não significa que preços mais altos sejam garantidos, mas as chances de aumento dos preços aumentam consideravelmente se começarmos a ver prazos de entrega de BQ em média de cinco a seis semanas.

Além disso, as usinas estão menos dispostas a negociar preços mais baixos do que nas semanas anteriores. Lembre-se de que, durante vários meses, quase todos os produtores estavam dispostos a fazer descontos para fazer pedidos.

Prazos de entrega mais longos e menos usinas dispostas a fechar negócios ocorrem após uma rodada de aumentos de preços de US$ 60/t (US$ 3/cwt) anunciados por usinas nos EUA e no Canadá na semana após o Dia de Ação de Graças.Figura 2 fornece um rápido instantâneo das expectativas de preços antes e depois dos anúncios de aumento de preços. (Nota: As usinas de chapa grossa estavam mais dispostas a negociar preços mais baixos porque a Nucor, uma importante produtora de chapa grossa, anunciou uma redução de preço de US$ 140/tonelada.)

Antes das siderúrgicas anunciarem aumentos de preços, as previsões eram divergentes. Cerca de 60% das pessoas pensaram que os preços permaneceriam aproximadamente onde estavam. Isso não é incomum. Notável foi que quase 20% pensaram que iriam acima de US$ 700/tonelada, enquanto outros cerca de 20% previram que cairiam para US$ 500/tonelada. Isso me surpreendeu na época porque US$ 500/tonelada estava se aproximando do ponto de equilíbrio para as usinas integradas, especialmente quando você considera que os preços dos contratos são feitos com desconto em relação aos preços spot.

A multidão de US$ 700/tonelada (30%) cresceu desde então, e apenas cerca de 12% dos entrevistados acham que os preços em dois meses estarão na casa dos US$ 500 por tonelada ou menos. Também interessante é que alguns estão prevendo que os preços serão ainda mais altos do que os agressivos preços-alvo de US$ 700/t anunciados por algumas usinas. Esse resultado me parece que eles estão esperando outra rodada de aumentos de preços e acreditam que esses aumentos adicionais ganharão força.

Também vimos uma mudança modesta nos preços dos centros de serviços, o que indica que os preços mais elevados ao nível da fábrica estão a ter pelo menos algum impacto a jusante (verFigura 3 ). Nomeadamente, cresceu o número de centros de serviços que informam que estão a aumentar os preços (11%). Além disso, menos (46%) estão a reduzir os preços.

Vimos uma tendência semelhante em agosto e setembro, após uma rodada de aumentos nos preços dos moinhos. No final das contas, eles fracassaram. A questão é a seguinte: uma semana não cria tendência. Estarei atento nas próximas semanas para saber se os centros de serviço continuam a demonstrar interesse em aumentar os preços.

Lembre-se, também, de que o sentimento pode ser um impulsionador significativo dos preços no curto prazo. Temos visto um grande aumento no sentimento positivo ultimamente. Olhe paraFigura 4.

Quando questionados se estavam optimistas quanto às suas perspectivas no primeiro semestre de 2023, 73% estavam optimistas. Não é incomum ver otimismo rumo ao novo ano, visto que o primeiro trimestre costuma ser movimentado. As empresas reabastecem antes da temporada de construção, na primavera. A atividade automotiva volta a aumentar após os feriados. Além disso, não há mais preocupações com impostos sobre estoques no final do ano.

Ainda assim, não esperava ver pessoas tão optimistas com manchetes sobre a guerra na Europa, taxas de juro mais altas e uma potencial recessão. O que explica isso? Será o optimismo em relação aos gastos com infra-estruturas, as disposições da Lei de Redução da Inflação que irão encorajar o desenvolvimento da produção de energia eólica e solar com utilização intensiva de aço, ou algo completamente diferente? Eu ficaria curioso para saber quais são seus pensamentos.